Война в Персидском заливе близка к окончанию как никогда за последние три с половиной месяца. 19 июня должно быть подписано соглашение между США и Ираном, после чего стороны обещают разблокировать Ормузский пролив, через который шло около 20% общемирового трафика нефти. Уже вечером в воскресенье, 14 июня, президент США Дональд Трамп призвал мировые суда заводить двигатели и начинать движение через пролив. Цены на нефть после этого впервые с 10 марта упали ниже $84 за баррель. Пока детали соглашения неизвестны, и все еще сохраняется возможность его срыва. Но даже если оно будет подписано, быстрого возвращения к довоенным ценам и объемам немедленно ждать не стоит, считают опрошенные Forbes эксперты
Деблокада Ормузского пролива, закрытого со 2 марта, как никогда близко. Вечером 14 июня президент США Дональд Трамп подтвердил, что соглашение с Ираном об открытии пролива достигнуто. Это далеко не первое объявление Трампа о том, что конец войны США и Израиля с Ираном близок. Но на этот раз готовность подписать соглашение подтвердил и Иран.
«Настоящим удостоверяю открытие Ормузского пролива для беспошлинного прохода судов и одновременно с этим отдаю распоряжение о немедленном снятии морской блокады ВМС США, — написал Трамп. — Суда всего мира, заводите двигатели. Пусть нефть течет рекой!». В других его сообщениях говорится, что пролив откроется 19 июня, после официального подписания соглашения в Швейцарии и расчистки фарватера от мин.
Нефть пока не течет рекой, потому что никто точно не понимает условий сделки, говорит главный редактор издания «Нефть и капитал» Владимир Бобылев. Это действительно так. Reuters, ссылаясь на высокопоставленного иранского чиновника, сообщает, что пролив будет вновь открыт «для всех коммерческих судов» после подписания соглашения. А иранское полуофициальное информационное агентство Fars сообщило, что, согласно меморандуму, морское движение через пролив будет регулироваться Ираном в координации с Оманом.
Forbes.Russia в MaxКанал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизниПодписаться
Многое будет зависеть и от Израиля, который вряд ли согласится на прекращения огня во всем регионе, включая Ливан. Кроме того, переговоры по ядерной программе Ирана не включены в соглашение, которое предполагается подписать в пятницу.
Тем не менее, в понедельник, 15 июня, фьючерсы на нефть марки Brent упали на $4,39, или на 5%, до $82,94 за баррель. Это самый низкий уровень за три месяца, с 10 марта.
Россия стала одним из главных бенефициаров дефицита нефти и выросших цен на нее: по данным Bloomberg, объем экспорта из России с начала года составил 3,46 млн баррелей в сутки, что превысило среднегодовые показатели с февраля 2022 года. Forbes разбирался, «хлынет ли нефть» и как скоро, закончился ли удачный для России период и сколько ей удалось заработать за время блокады Ормузского пролива.
Как вернуть былое?
Нефть потечет рекой, но не сразу, прогнозирует аналитик Freedom Global Владимир Чернов. Заявление Трампа об открытии Ормузского пролива и снятии блокады с иранских портов — сильный сигнал для рынка, поэтому Brent уже резко подешевела. Но физически вернуть прежний поток быстро будет сложно, предупреждает эксперт.
По данным Energy Information Administration (EIA), до конфликта через Ормузский пролив проходило около 20 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, напоминает Чернов. С 1 марта объемы упали очень сильно. По трекеру WTO/AXSMarine, после закрытия Ормузского пролива видимые исходящие поставки сырой нефти через него сократились примерно на 95%, СПГ — на 99%, хотя полностью рынок не встал. Ссылаясь на данные Kpler, Чернов говорит, что с апреля по 10 июня через пролив и каналы в Оманском заливе прошло около 136 млн баррелей неиранской нефти, часть по альтернативным и закрытым маршрутам. Фактическая потеря для рынка, вероятно, была не 12-15 млн баррелей в сутки (б/с), как боялись в начале марта, а ближе к 5-6 млн б/с, резюмирует эксперт.
Скорого возврата к довоенным показателям участники рынка не ждут. «Мы не считаем, что на рынке будет наблюдаться избыток предложения. В случае открытия Ормузского пролива на восстановление логистических потоков, а также на возвращение прежних объемов производства потребуется достаточно продолжительное время», — говорит аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. Судовладельцы какое-то время будут опасаться пользоваться проливом, так как мир может оказаться хрупким, а боевые действия — возобновиться в любой момент, говорит он. Так что вероятность возвращения цены на нефть к уровням начала этого года мала, считает Дудченко.
Владимир Бобылев напоминает, что в Ормузском проливе сейчас скопилось около 600 танкеров, часть из них «хотела бы выйти из пролива и уйти в сторону рынков и потребителей», часть пытается зайти и загрузиться, и сейчас перспективы неясны.
Но постепенно отгрузки будут расти. «На танкерах и в хранилищах находятся значимые объемы нефти, так как за время блокировки пролива не было возможности ее вывезти, и запас накоплен достаточно большой, — говорит Бобылев. — Поскольку часть нефти «зависла» на танкерах, страны долгое время ограничивали добычу из-за невозможности вывезти имеющуюся». Но добыча будет постепенно возрастать, и на рынке окажутся дополнительные объемы. Из исследования Bloomberg следует, что добыча нефти странами ОПЕК, основные из которых находятся в регионе конфликта, в апреле 2026 года упала до 20,55 млн б/с, это самый низкий показатель с 1990-го. С марта, когда началась война, добыча снизилась на 420 000 б/с, или на 2%, и это после обвала на 8,6 млн б/с, или 29%, в марте к февралю.
Одним из пунктов соглашения может быть снятие американских санкций с иранского нефтяного экспорта, говорит Бобылев, в этом случае Иран сможет нарастить производство. В мае, по данным Bloomberg, добыча иранской нефти сократилась по сравнению с апрелем на 19% или 546 000 б/с и составила 2,33 млн б/с. В апреле выпуск упал на 6% к марту, или на 180 000 б/с, до 3,05 млн б/с.
В мае Ирану не удалось вывезти ни нефть, ни нефтепродукты, пишет Bloomberg, в Персидском и Оманском заливах находятся около 69 танкеров, на которые загружено примерно 80 млн баррелей иранской нефти и нефтехимической продукции. В феврале, до начала войны, экспорт нефти и топлива из Ирана превысил 59 млн баррелей.
Кончился ли удачный период для России?
Россия стала бенефициаром дефицита нефти в мире из-за войны в Персидском заливе. США были вынуждены снять ограничения на поставки российской нефти, загруженной на танкеры. Первый раз санкции сняли 12 марта, нефть предназначалась Индии, но заинтересовались и сделали приобретения и Китай, и другие страны. 17 апреля Минфин США издал новую лицензию, разрешив до 16 мая покупать российскую нефть, уже загруженную на суда.
По данным Bloomberg, объем поставок нефти из России с начала года составил 3,46 млн б/с, это примерно на 3,5% или 120 000 б/с больше, чем в 2025 году, и превышает среднегодовые показатели с февраля 2022 года. Средний объем поставок сырой нефти, по подсчетам Bloomberg, за четыре недели до 31 мая составил 3,64 млн б/с, это практически столько же, сколько в предыдущие четыре недели до 24 мая, когда экспорт составил 3,68 млн б/с.
За четыре недели, закончившиеся 2 июня, ежедневные поставки российской нефти примерно на 300 000 баррелей превысили показатели I первого квартала, продолжил расти и объем нефти, находящейся в море, достигнув 31 мая 124 млн баррелей, что примерно на 25% больше, чем минимум в середине апреля.
За март-май 2026 года российский бюджет получил 2,2 трлн рублей нефтегазовых доходов: в марте они составили около 617 млрд рублей, в апреле выросли на 38,7% до 855,6 млрд рублей, в мае уменьшились на 20,7%, до 678,9 млрд рублей.
«Доходы бюджета выросли существенно с начала года, однако за тот же период прошлого года доходы составили 2,7 трлн рублей, то есть больше, чем в этом», — обращает внимание Дудченко из «Финам». Если оценивать ситуацию по налогу на добычу полезных ископаемых, из которых складываются нефтегазовые доходы, то в прошлом году за март, апрель и май сборы составили 1,8 трлн рублей, а в этом году за те же три месяца они существенно превысили 1,9 трлн рублей, отмечает Дудченко.
По данным Минэкономразвития, средняя цена Urals поднялась в марте на 72,3% — с $44,59 за баррель в феврале до $77, затем еще на 23,2%, до $94,87 в апреле и чуть снизилась, на 8,8%, до $86,52 в мае.
Вице-премьер Александр Новак называл «наиболее комфортной» стоимостью Brent $80 за баррель. «Эта цифра не новая: мы всегда отмечали, что, если говорить о цене Brent, то это примерно $80 плюс-минус $5 в ту или иную сторону. В этом диапазоне потребители будут удовлетворены, а производители будут иметь возможность для реализации своих инвестиционных программ», — сказал он журналистам на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ).
Даже при среднегодовой цене Urals вблизи $70 за баррель и при среднегодовом курсе 81 рубль за доллар нефтегазовые доходы могут приблизиться к плановому уровню 8,9 трлн рублей, считает Дудченко.
Некоторые страны довольно энергично тратили свои запасы нефти, соответственно, сейчас им требуется пополнение хранилищ, говорит Бобылев. «Многие организации, например, ОПЕК и МЭА, оценивают последствия кризиса на Ближнем Востоке как ситуацию, когда высокие цены на нефть сохранятся как минимум до I квартала следующего года, что позволит России продолжать экспорт по повышенным ценам. На данном этапе все еще действуют разрешения, выданные странам, которые раньше не покупали российскую нефть из-за боязни санкций, и эти разрешения были продлены, поэтому «окно возможностей» для России еще не схлопнулось», — заключает эксперт.
Удачный для России период, скорее всего, не закончен полностью, но пик уже, вероятно, пройден, считает Чернов из Freedom Global.
