Этот материал будет полезен нашим читателям, которые хотят узнать, на каком уровне находится «справедливый» курс доллара и почему.
Дискуссия вокруг бюджетного правила и динамики рубля остается в центре внимания инвесторов и аналитиков. Перспективы российской валюты озвучил инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин в программе «Итоги недели».
Где находится «справедливый» курс доллара
По мнению аналитика, текущий курс рубля отклоняется от фундаментально обоснованных значений. Он считает, что справедливый уровень находится вблизи отметки 100 рублей за доллар или немного выше.
Эксперт объяснил это сочетанием нескольких факторов. Если ориентироваться на накопленную инфляцию с 2015 года, курс доллара должен находиться около 96 рублей. Однако к этому уровню нужно еще добавить премию за риск, которая, по его оценке, составляет примерно 10%.
В результате формируется более высокий ориентир для «справедливого» курса.
Почему рубль сейчас сильнее
Несмотря на фундаментальные предпосылки для более слабого курса, крепкий рубль поддерживает ряд факторов. Среди ключевых:
- высокая ключевая ставка, стимулирующая сбережения и ограничивающая спрос на инвалюту;
- ограничения на движение капитала;
- ослабление доллара на глобальном рынке, которое составило около 10%.
В совокупности эти факторы временно усиливают позиции российской валюты.
Что делать инвесторам в текущих условиях
С учетом текущего отклонения курса рубля от предполагаемого «справедливого» Нигматуллин порекомендовал инвесторам ориентироваться на долгосрочную стратегию. По его мнению, такие периоды стоит использовать для формирования валютной части портфеля.
В числе возможных инструментов он выделил акции компаний-экспортеров и замещающие облигации.
Ключевой принцип, которого стоит придерживаться инвесторам, – это диверсификация, позволяющая снизить риски и повысить устойчивость инвестиций.
Что в итоге:
- По мнению эксперта Тимура Нигматуллина, текущий курс рубля отклоняется от фундаментально обоснованных значений;
- «Справедливый» курс доллара находится вблизи 100 рублей или немного выше;
- Аналитик считает, что с учетом накопленной инфляции с 2015 года курс должен быть около 96 рублей за доллар. К этому следует добавить риск-премию примерно в 10%;
- Несмотря на фундаментальные предпосылки для более слабого курса, крепкий рубль временно поддерживают высокая ключевая ставка, ограничения на движение капитала и ослабление доллара на глобальном рынке;
- Текущее отклонение курса от «справедливого» уровня Нигматуллин порекомендовал использовать для формирования валютной части портфеля в рамках долгосрочной стратегии;
- Инвесторам важно помнить о диверсификации. Этот принцип помогает уменьшить риски и сделать вложения более стабильными;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
