Сокращение объема предложения валюты на внутреннем рынке привело к дефициту ликвидности, что стало главным фактором медленной девальвации рубля. Но есть и другие факторы, одни из которых можно считать «черными лебедями», а другие — историческими причинами для апрельского укрепления рубля, рассказала Наталия Пырьева, глава аналитического департамента «Цифра брокер».
"На данный момент основным фактором, который влияет на курс рубля, остается приостановка операций Минфина в рамках бюджетного правила ввиду неопределенности относительно пересмотра базовой цены отсечения из-за конфликта на Ближнем Востоке и повышенной волатильности на сырьевых рынках на этом фоне", — напомнила эксперт.
Мы ожидаем, что будущие экспортные притоки валюты в страну окажут поддержку рублю за счет более высоких текущих цен на сырьевые товары из-за геополитических рисков вокруг Ирана. Наталия Пырьева
Дополнительным фактором поддержки рубля может выступить традиционно "жирный" налоговый период в апреле, когда помимо стандартных налогов добавляется налог на дополнительный доход от добычи нефти (НДД).
Однако сокращение операций со стороны Банка России и Минфина будут частично нивелировать положительный эффект от роста притока экспортной выручки в условиях активизации спроса на валюту со стороны импортеров и населения.
"На текущий момент сохраняется неопределенность относительно цены отсечения. Мы полагаем, что пересмотр цены отсечения будет умеренный — с $59 до $50-55, поскольку более широкий шаг будет предполагать повышенное влияние на рубль, а цель бюджетного правила заключается в обратном, а также более широкий шаг будет мешать Банку России далее снижать ставку", — добавила аналитик.
Возможно, пока конфликт вокруг Ирана остается в острой фазе, операции будут на паузе. Помимо определения самой цены отсечения остается также важным то, будут ли пересматриваться расходы бюджета (о чем упоминалось ранее в СМИ). Если расходы будут сокращать, то Минфину придется меньше занимать, и это будет оказывать меньшее воздействие на Банк России при принятии решений относительно дальнейшего снижения ставки.
"Мы ожидаем, что в апреле курс рубля будет находиться в диапазонах 80-85 руб. за доллар США, 90-95 руб. за евро, 11,5-12 руб. за юань", — резюмировала собеседница.
Ликвидность: что это, зачем нужно и как рассчитать В современном финансовом мире скорость и простота конвертации активов в наличные средства играют решающую роль. Этот показатель называется ликвидностью, он важен как для частных инвесторов, так и для крупных компаний, так как влияет на стратегическое планирование. С помощью эксперта рассмотрим, какие факторы повышают ликвидность, и почему она играет столь значимую роль в экономике.
